特殊资产研究院
专注于特殊资产的研究，并提供上市公司纾困、困境地产并购、国企低效资产盘活/剥离、破产重整/和解、法拍资产盘活、城市更新、资管产品风险化解、地方平台债务化解等专项法律服务及融资顾问服务。
刚进6月，穆迪就撤销了泰禾集团的Caa3企业家族评级，同时撤销其Ca高级无担保债券评级。
对这个评级，可能很多人搞不清其中的专业意味，简单说，就是泰禾在国内外再也没有融资的可能。
穆迪撤消评级后，
再无金融机构敢借一分钱给泰禾
国际三大主流评级机构是：穆迪、标普和惠誉。信用评级一般分为主体信用评级和债券信用评级。主体评级是以企业或经济主体为对象进行的信用评级，债项评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。
穆迪的债项评级采用三等九级制，对于‘Aa’至‘Caa’级别，通过增加修正数字 1、2、3 来表示同类评级中的相对排位，其中数字 1 表示级别在所属同类评级中排位较高，数字 3 则表示级别在所属同类评级中排位较低。
泰禾之前的Caa3评级，已经是最差评级。2020年6月，被穆迪和惠誉分别将泰禾的"家族评级"和"违约评级"降至同级别房企"垫底"水平，泰禾还被联合资信将主体长期信用等级由AA+下调为AA-后，评级展望已是负面。泰禾集团不仅深陷流动性危机，更面临着"全方位"遇挫的评级体系。
这次，穆迪取消泰禾的评级，实际上也就意味着，泰禾在评级机构眼中，已经沦为垃圾级别。
泰禾集团负债两千亿元，
金融机构全面围剿
2020年开始，国内外所有金融机构对泰禾集团采取统一行动：断绝往来，泰禾再没借到过一分钱。
至2020年6月12日，泰禾集团负债达1998亿元，而股东权益合计只有196亿，还不到负债的十分之一。
2021年6月12日，泰禾集团基本状况
不仅如此，泰禾集团面临金融机构的全面围剿。至2021年6月1日，泰禾集团及下属企业，共有司法案件7000多件，其中大量是金融机构起诉泰禾欠款不还，也有供贷商、服务商起诉泰禾，索要欠款的。
4月，上海金融法院一则判决震惊了整个金融圈和地产圈。上海金融法院审结四川信托有限公司诉泰禾集团股份有限公司（泰禾集团）等金融借款合同纠纷一案。
上海金融法院判决泰禾集团偿还本金39.95亿元，截至2020年1月19日的利息、罚息、复利等共计2.6亿余元并自2020年1月20日起至实际清偿之日止的违约金（以本金39.95亿元为基数，按照年利率24%计算），合计本息42.55亿元，
这笔钱，也是拖挎四川信托的最主要因素。6月7日晚，宏达股份公告显示，该公司于6月7日收到控股股东四川宏达实业有限公司（下称宏达实业）函告，近日宏达股份实控人刘沧龙因涉嫌背信运用受托财产罪被成都市公安局刑事拘留。
2020年5月底，四川信托就已陷入兑付危机，“窟窿”超250亿元。泰禾在四川信托的债务中，占比非常高。可以说，没有泰禾，四川信托可能还可以撑一段。
泰禾债务重组？
没有金融机构敢答应
泰禾集团在2020年10月，提出了债务重组方案。
泰禾的债务重组方案是：将在债券原定到期日后的第三、四、五年分别偿还20%、30%和50%的本金。
当时，泰禾希望11月15日前就重组方案在原则上达成初步共识。
但是，稍有金融常识的人就能发现，泰禾提出的债务重组方案，就是一种无赖行为。利息免谈，本金分五年还清。这个方案，即使泰禾能够兑现，也没有金融机构敢签。
借钱给泰禾的主要是国有金融机构，华融资产、长城资产、信达资产、东方资产、兴业资产、浙商资产……，等等。这些金融机构，同意泰禾的债务重组方案，就意味着国有资产流失。
这个责任，没有哪家国资金融机构的领导层敢背。
时至今日，泰禾的债务重组方案，仍是一纸空谈，应者寥寥，反倒是起诉泰禾集团成了金融机构的主流。
两天前，金融监管高层放话：押注房价永远不会下跌的人，最终会付出沉重代价！
同时，这位要员强调 ，要切实防范金融衍生品投资风险。在前期发生风险的金融衍生品案例中，有大量个人投资者参与投资。从成熟金融市场看，参与金融衍生品投资的主要是机构投资者，非常不适合个人投资理财。道理在于，受不可控制甚至不可预测的多种因素影响，金融衍生品价格波动很大，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求。
监管层的话，不知黄老板听懂了没有。他面临的将是金融机构和监管层的双重绞杀。
泰禾的去向，其实已经明确，丧钟正在敲响！
免责声明：本公众号发布的信息，除署名外，均来源于互联网等公开渠道，版权归原著作权人或机构所有。我们尊重版权保护，如有问题请联系我们，谢谢！
