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8月9日，阳光100中国（02608.HK）发布内幕消息称，该公司此前发行的一笔金额为2亿美元、年利率为6.50%可转换债券即将到期，若无法在到期日支付相关债券本金和利息或将构成违约事件。
据悉，该笔可转换债券发行于2016年7月，按照最新公告信息，付款及最后一笔利息付款将于2021年8月11日到期，未偿还本金及应计利息总额将分别为5091.61万美元及147.55万美元，合计5239.16万美元。根据该笔可转换债券相关条款，若有关付款到期日未能支付债券的任何本金或溢价或者拖欠支付债券的任何利息且拖欠持续至有关付款到期日后14日，则构成违约。阳光100中国称，截至公告日期，公司预期难以在到期日支付该笔债券的本金及最后一期利息，很可能发生违约事件。不过，阳光100中国在公告中称，公司已筹措到所需资金，并预期于到期日后10个工作日内支付本金连同应计利息。此外，公司一直与债券持有人商讨，以便获得到期日的延长。截至本公告日期，阳光100中国已在积极与可能涉及交叉违约的债权人沟通，尚未收到任何债权人将采取加速到期行动的通知。公告称，该债券将于8月11日到期，将于到期日终止在港交所上市。所谓可转换债券，是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。通常而言，该债券利率一般低于普通公司的债券利率，因此企业发行可转换债券可以降低筹资成本。对投资者来说，可转换债券使投资者获得最低收益权。即当该公司股价上涨时，投资者可将债券转为股票，享受股价上涨带来的盈利；当股价下跌时，则可不实施转换而享受每年的固定利息收入，待期满时偿还本金。阳光100是地产行业当中最早提出转型的一批企业，自2014年在香港主板上市后就逐渐向街区综合体运营商转型。截至目前，该公司已形成了这三条产品线：以阿尔勒文旅小镇为代表产品的郊区大盘，以凤凰街为代表的商业街区综合体，以及喜马拉雅服务式公寓。业内人士称，这种大盘模式、商业街项目让阳光100因这类项目沉淀大量的资金，导致企业整体流动性转差，资金周转难度加大。转型的这些年，数据显示，截至2020年12月31日，阳光100中国的总负债为389.47亿元，合同负债为98.41亿元，扣除合同负债后的资产负债率为76.19%。此外，财报显示，该公司的借贷总额为263.71亿元，现金及现金等价物、受限制存款分别为30.72亿元、1.16亿元，权益总额为121.70亿元，净负债率186.8%，现金短债比为0.24。命中“三道红线”、融资渠道收紧、造血能力下降……阳光100面临着市场环境转变后带来的巨大压力。根据阳光100中国此前公布，2021年7月集团实现未经审核合同销售额约人民币1.96亿元，同比降86%；对应合同销售面积约15358平方米。2021年前七个月集团实现未经审核合同销售额约人民币23.05亿元，同比降40%；对应合同销售面积约21.06万平方米。阳光100中国2020年年报显示，2020年是阳光100中国业务大力转型的一年。这一年喜马拉雅公寓及商业街项目有新项目面市，但却遭遇疫情的冲击，产品销售受到很大的挑战与困难。截至2020年年底，产品库存达190亿元，其中超过50%为非住宅产品。同时这一年房地产金融调控持续从严，从而给公司资金带来很大压力。为应对这一情况，阳光100中国称，一方面加大促销力度，另一方面迅速调整，加大原有住宅项目的开发力度，尤其是温州、兴隆、武汉、西安等地住宅项目开发力度。同时公司进行多方面合作融资，顺利度过2020年还款高峰。公告披露，截至2020年末阳光100中国土地储备总建筑面积约为10.5百万平方米。随着长三角土地升温，阳光100在温州储备的一级开发项目趋于成熟，价值会逐步释放。同时京沈高铁通车后，阳光100中国在兴隆县储备的万亩土地以及在承德、桂林、丽江等地储备的大量文旅用地也将在疫情放缓后逐渐进入市场。2020年全年，阳光100中国营收为57.6亿元人民币，同比下滑30.5%，毛利率为26.6%，较2019年提升1.3个百分点；同期毛利润为15.3亿元，净利润较2019年减少60.1%至12.84亿元，净利率为22.3%。为应对营收下滑等情况，阳光100中国董事会主席易小迪在2020年年报《主席致辞》中提到，公司将加大促销力度，将现有库存产品更快变现，同时加大一级土地出让，并在适当时候转让成熟项目，减轻负担。在缓解现金流压力后再多方合作，引入新的战略合作伙伴。 
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